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生意社:镀锌4月或存止跌企稳 5月或现反弹行情
http://www.31cgw.com 2020-03-25 00:00:00 生意社

  自2月份以来,国内镀锌价格一路下跌,截至目前,还是处于下行走势。一方面是各大钢厂复工复产速率加快,市场供应增加,拖累价格;另一方面则是终端需求未有效释放,采购成交低迷;最后则是贸易商资金压力加重,甩货清库,回笼资金。

  据生意社价格监测,截至3月25日,上海1.0*1250*C热镀锌卷市场均价在4346元/吨,较2月初下跌7.06%,较3月初下跌4.40%,同比亦跌8.74%。其中本钢、邯钢资源在4240-4270元/吨,武钢4480-4500元/吨,唐钢4180-4200元/吨。整体来看,市场价格在近两个月跌幅超300元/吨左右。

  从镀锌产业链图来看,近2个月的走势,镀锌整体产业链保持跌势行情,但跌幅却在逐渐收缩。主要是下游产品的附加值偏高,在全钢铁产业需求低迷的环境下,产业跌价传导被加工成本覆盖,所以其更抗跌。

  供应方面,数据显示,截至3月20日,全国130家266条镀锌产线中,仅检修59条,基本上大面积复工复产,但相比于正常来看,依旧偏多。另外,钢厂开工率大幅回升至77.82%,产能利用率回升为61.43%,且钢厂周产量增至73.90万吨,均处于正常偏低水平,预计未来还有上升空间。也显示了钢厂生产决心,市场供应压力凸显。

  库存方面,数据显示,截至3月20日,镀锌社会库存量在141.09万吨,且连续回升10周,创下历史新高;钢厂库存量在75.57万吨,创下次新高水平。近期库存的持续回升,依旧未显拐点行情,也凸显了镀锌资源下游消耗速率的缓慢。不过值得注意的是,厂库已经出现小幅下降水平,但社库依旧上涨,仅增幅放缓。预计在当前的市场经济背景下,钢厂的库存压力或会继续转嫁给贸易商,而如若依旧保持弱势,那么镀锌价格或会继续下跌。

  从现货K线图看,相比于2018年的大跌行情,目前的跌势依旧偏少。另外,其价格还未触及2019年的最低点。而且需求延后的集中释放,或起反弹力度会更大。

  综上所述,生意社镀锌分析师认为,当前镀锌市场基本面仍旧“供大于求”行情,主要体现在供应不减,库存新高,成交萎靡三个方面,导致价格承压下跌。另外,贸易商目前卖货依旧,但其4月的钢厂订单是否延续,受资金影响,大部分依旧在考虑当中。不过,从钢厂处了解,其订货有惠政策或会近期出台,结算让利也会增加,意图加快库存消耗。因此,从目前的形式看,4月订单或成后期价格涨跌的关键。预计应有部分或减量下单,钢厂适时减产,共同保证市场价格。所以预计3月底还是跌,4月中旬或止跌,而后在需求集中释放下价格上涨。市场均价预计在4300-4400元/吨。

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