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生意社:冷轧6月“先抑后扬” 7月或继续稳中上行

彩钢2020-06-23 来源:生意社

  国内冷轧市场在经过了5月的跳涨行情之后,虽然在6月未有延续,且期间伴随着产业链引起的2次小幅回调行情,但整体依旧涨势为主。

  据生意社价格数据监测显示,截至6月23日,上海1.0*1250的冷轧卷市场均价在4135元/吨,较6月初上涨3.70%,且同比仅涨0.92%,如今价格水平回升至3月中旬水平。其中本钢4150-4170元/吨,鞍钢4120-4170元/吨,马钢4150-4160元/吨,武钢4170-4200元/吨。整体来看,目前各大钢厂价差不大,市场主流规格有缺货现象,但市场调货尚能满足需求;这也使得市场搬货询盘增多,或有造成短期需求旺盛假象,价格进而坚挺上涨。

  不过,据生意社了解,冷轧6月涨势,主要还是原料热卷价格上涨推动以及市场库存下降引起。加之大部分冷轧钢厂6月出厂价格稳中上调,导致市场拿货价格走高,报价上浮。另外,据生意社从部分商家处了解,目前3月货源吨钢利润250-350元,而4月货源吨钢利润则仅有50-150元,但是5月货源则目前不好判断,不过依旧普遍盈利为主。综合来看,就贸易商而言,虽然钢价起起伏伏、波动较大,但终归有所盈利,市场竞争放缓。

  从冷热扎板的价格对比图来看,近3个月,冷轧价格明显被热轧带动上涨,且热轧涨势幅度基本是冷轧的3倍。另外,目前热轧3780元/吨,冷轧4135元/吨,价差为360元/吨,环比上月价差幅度缩小110元/吨。说明冷轧市场未来涨势空间依旧较大。

  从供应方面来看:截至6月19日,全国29家47条冷轧产线,停减产线较之前减至7条,整体开工率在85.11%,周环比持平,创下2个月以来新高水平;整体产能利用率亦回升至75.44%,已连升4周,亦创下2个月以来新高水平。这也导致了钢厂周产量持续增产至76.37万吨,亦已连升4周,亦创下2个月以来新高水平。整体来看,5月的涨价行情,给钢厂带来新的生产积极性,虽然产量持续增加,但供应压力未升,主要体现在市场库存不升反降,因此继续推升冷轧价格涨势。

  从库存方面来看:截至6月19日,全国29家冷轧钢厂库存量在34.68万吨,周环比回升0.26万吨,连续回升3周,且同比涨幅16.06%。虽然钢厂库存增加,但社会库存却连续下降。数据显示,26个主要城市市场库存在122.36万吨,呈现11周连降行情,且同比涨势收缩至4.77%。所以,从目前来看,近2个月来,冷轧库存前移至钢厂,意图延缓发货,挺价市场;而市场协议户和合同户货源依旧充足;导致冷轧流通链拉长,贸易商搬货增加,推升价格。

  值得注意的是,从冷轧基本面来看,库存减少,似乎预示着下游需求依旧处于旺盛复苏行情;但从产业数据上看,情况依旧不乐观。

  2020年1-5月,我国汽车产销量同比分别下降24.1%和22.6%,降幅比1-4月分别收窄9.3个百分点和8.5个百分点。其中销量比2019年同期少卖了216万台,而216万台亦差不多是中国全年销量的10%。不仅仅是在中国,欧洲、北美等地区在3月以后受到全球公共卫生事件影响下,欧洲和北美汽车产业的损失大约在1000亿美金左右。那么后续影响还是依旧难以预料。

  2020年1-5月份,国际航运市场延续低迷态势,全球新造船市场需求不足,我国三大造船指标同比下降。全国造船完工同比下降20%,承接新船订单同比下降1.2%。全国完工出口船同比下降21%;承接出口船订单同比下降1.7%。

  另一方面,伴随消费的紧张情绪逐渐缓解,加之6•18的前期预热,5月线上市场需求量呈现较大幅度的正增长,但价格竞争态势加剧,零售额规模表现一般。以冰箱为例,2020年5月全国家用电冰箱产量同比增长7.4%,而1-5月全国家用电冰箱产量同比下降12.7%。各门体均价仍保持同比大幅下降,其中风冷两三门均价同比降幅分别为13.9%和6.0%,加之产品结构同比向两门市场倾斜,大容积占比走低,因而线上市场严重缺乏价格增长的驱动力。鉴于线上市场规模竞争激烈程度不减,预计价格下降趋势短时间内难以扭转。

  综合需求来看,短期的复苏的终端市场,确实给冷轧带来的新的增长动力,但是消费市场压力,亦给终端厂家带来利润空间的压缩,因此未来原料的压价采购或会逐步激化矛盾,或拖累冷轧价格涨势。

  综上所述,生意社冷轧分析师认为,冷轧市场目前处于“供需略宽松”的基本面态势,虽然价格有成本推动力涨势,但市场整体的终端需求水平或难有较大的增长空间。不过,各大主流钢厂7月出厂价格普遍上调280-350元/吨,使得商家新货采购压力骤升,因此市场挺价出货意愿或强烈。因此,即便短期需求压力增加,产量继续高企,冷轧价格或难有大幅下跌的可能性。所以预计冷轧或在7月价格跟涨后,呈现震荡走稳行情。价格水平区间在4100-4250元/吨。

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