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生意社:春节后冷轧市场价格或先跌后涨

彩钢2020-01-31 来源:生意社

  一,1月供需紧平衡,价格坚挺走稳

  2020年以来,国内冷轧板市场价格基本保持高位持稳行情,一方面是市场资源缺货,支撑报价;另一方面则是受物流限载影响,春节期间补库行情被延长,需求相对稳定。当然在春节期间前一周也呈现“有价无市”行情,整体冷轧市场基本休市。

  据生意社价格数据监测显示,截至1月31日,上海1.0*1250的冷轧卷市场均价在4535元/吨,较月初上涨0.44%,同比上涨8.69%。其中本钢4270元/吨,鞍钢4690-4700元/吨,马钢4490-4510元/吨,武钢4450-4600元/吨。武钢价差较大,一方面是市场主流规格缺货比其他钢厂货源要多,另一方面则是武钢同质化竞争较多。不过基本从春节前的市场来看,武钢涨势亦是最快,幅度最大;而本钢和马钢资源相对稳定。

  从冷热扎板的价格对比图来看,两者在11月初开始,就基本呈现同步涨跌行情,不过冷轧涨幅比热轧相对较小,一方面是前期受期货价格下跌影响,热轧市场价格目前存在补涨行情;另一方面则是冷轧价格目前相对较高,涨势空间不大。

  供应方面:截至1月17日,全国29家47条冷轧产线,停产线增加至9条,整体开工率在80.85%,已连续5周平稳后的首次下降,创2020年新低,2019年至今次新低水平;产能利用率为78.46%;钢厂周产量在79.42万吨。整体显示冷轧市场供应在当期的时间节点上,继续下降为主,支撑价格继续上涨。一方面是由于春节期间,需求下降,钢厂减产挺价;另一方面则是例行检修增加,钢厂停减产增多。

  库存方面:截至1月17日,全国29家冷轧钢厂库存量在31.53万吨,周环比降幅仅0.28万吨,整体库存水平正常偏高。而26个主要城市市场库存在104.40万吨,连续回升4周。因此,受春节假期影响,整体冷轧厂库开始堆积,社库亦增加,对价格涨势形成拖累。

  需求方面:据中汽协公布数据显示,2019年汽车产销量同比分别下降7.5%和8.2%,降幅比2018年分别扩大4.2%和5.4%。虽然2019年每月都表现为负增长,上半年降幅更为明显,但从月度产销情况来看,我国汽车行业正逐步回暖。另外针对于新能源汽车补贴退坡消息:1月11日,工信部部长苗圩在演讲中提到新能源汽车补贴政策时表示,“我可以肯定地告诉大家,2020年7月份不退坡”,无疑是给2020年汽车行业带来新的增长预期,以及对冷轧市场带来新需求。

  另外,受房地产市场疲软等因素影响,2019年家电行业普遍面临着业绩下滑的压力。数据显示,12月我国冰箱产量为690.2万台,同比增长21.9%;1-12月累计产量为7904.3万台,同比增长8.1%。12月我国空调产量为2034.9万台,同比增长10.9%;1-12月累计产量为21866.2万台,同比增长6.5%。12月我国洗衣机产量为726.5万台,同比增长9.7%;1-12月累计产量为7433.0万台,同比增长9.8%。12月我国彩电产量为2008.6万台,同比增长0.7%;1-12月累计产量为18999.1万台,同比下降2.9%。在家电保有量居高不下的情况下,市场需求可能呈现低迷态势。

  所以,就节前的基本面来看,国内冷轧市场整体保持“供需紧平衡态势”,对价格坚挺形成有效支撑。

  二,春节后需求延迟启动,价格或先跌后涨

  供应面来看:截至最新的调研数据,冷轧产能利用率为78.46%,月环比平均增幅接近4.5%,钢厂产量有所增加,但同比前三年平均产能利用率,还是处于偏低水平。对价格形成利好。

  从钢厂方面了解:钢厂反馈1-2月份品种钢接单良好,因此节后开工生产方向会有所偏移,导致对市场的普材货源流转,依旧会偏紧。对价格形成利好。

  从汽车主机厂了解:虽然近两个月原料订单量环比的确有增加,但是采购成本却持续上升,且市场高价坚挺,因此预计先保证一季度的生产准备。

  从贸易商处了解:2月钢厂协议订货比例明显下降,价格补贴亦收缩。或会引起现货市场到货量降低,对后市挺价意愿强烈。且对库存积累并不担心。

  但是从上述了解来看,普遍均担忧“春节疫情”下的延迟开工和复工影响。大部分认为即使在元宵节后有开工计划,但是还是不可预计整体的市场复苏情况。如果“疫情”好转,那么2月底或有行情复苏,市场成交渐起,且会因前期的停工影响而加班加点,价格会继续上涨。反之,则出现继续低迷行情,整体继续“有价无市”,但供应确持续增加,价格会开始下跌。

  综上所述,生意社冷轧分析师认为,春节后冷轧市场复工不确定性较大,且市场需求或有明显延缓迹象,因此预计冷轧价格先跌后涨。涨势节点或在2月底。均价预计在4450-4550元/吨。

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